前兩堂課我們學習了看漲期權與看跌期權的基本概念,現在我們來看看如何實際在SogoTrade賬戶中交易期權!
期權的報價
以下為SogoTrade期權平台的報價頁面,以蘋果的看漲期權為例:
這樣的報價系統稱為期權鏈(Option Chain)。於期權鏈中,您可以看到不同履約價的期權依序排列(如圖中履約價為$104-113),以及每個期權的市價。
由於期權一個合約代表100股股票,期權鏈中所有的價位都必須乘上100,才是交易時的實際價位。
舉例而言,圖中履約價(執行價格)104的期權,最後成交價為$8.51,代表市場最後一次成交,買賣雙方以每個合約$8.51 x 100 = $851的實際價格交易期權。買方付出每個合約851元的權利金給賣方。
如何於SogoTrade賬戶中交易期權
準備好進行第一次期權交易了嗎?首先登入賬戶,將鼠標移到「交易平台」選擇「SogoOptions期權平台」:
進入期權平台後,會立即進入交易頁面,然而若您要看到完整的期權報價,需點選「期權鏈」。
於期權鏈頁面中,左上角「代碼」輸入對應的股票代碼,「Range」選擇「More」,「期限」選擇期權到期日,並點選藍色按鈕「View Chain」。現在我們會看到相關期權的報價,左側為看漲期權Call,右側為看跌期權Put。若您要買入期權,報價需看買價欄位;若要賣出期權,報價需看賣價欄位。
現在,假設我們要買到期日2017/7/7,履約價143的看漲期權,一個合約。我們將到期日改為Jul 07 2017,並點選View Chain。於執行價格找到143,左側的兩個小方格可以點選。點選第一個小方格會出現綠色的B,代表Buy(買入)。再點一下會變成紅色的S,代表Sell(賣出)。右邊小方格默認為1,代表一個合約。點選該方格可以修改要交易的合約數量。
點選好要交易的期權以及合約數量,將屏幕捲到最下方,點選「交易」按鈕。
現在我們回到交易頁面。該期權部位顯示於屏幕上方。若您想修改合約數量,到期日,履約價等數據,可於本頁面直接修改。左下方的「價格」欄位可選擇訂單種類,一般而言,期權價格波動大,使用限價單較保險。「有效期」欄位,可選擇此訂單是否為交易日結束過期(當日單),或有效直到取消(訂單最多可於市場中停留60天)。
所有信息輸入無誤,點選「核實訂單」,會出現本訂單的總結,您可最後確認所有的訂單信息。若全部無誤,點選「下單」,訂單正式進入市場。
期權的格式
期權買入後,于SogoTrade賬戶中,期權會以如下格式顯示:
XYZ Jul 07 2017 100 Call
XYZ:期權對應的股票代碼
以蘋果公司舉例,若您要交易蘋果公司的期權,股票代碼為AAPL。完整的期權顯示格式為AAPL Jul 07 2017 100 Call
Jul 07 2017:期權的到期日。美國標準的日期顯示方式為月/日/年。Jul 07 2017代表美國時間2017年7月7日到期
100:期權的履約價。當買家行權(Exercise)時,對應的股票必須根據履約價換手
Call:期權的類型,可分看漲期權(Call)與看跌期權(Put)
期權合約與行權
以履約價執行合約, 買入或賣出對應的股票,稱為行權(Exercise)。一般情況下, 行權前您必須先於股票賬戶中備妥行權用的資金或股票。
一個標準的股票期權合約代表100股對應的股票,因此若您行權一個期權合約,您需要買入或賣出100股股票。
若您想行權,可致電SogoTrade中文客服,提出行權需求。行權需求最晚需於提出。
需注意的是,您需要擔任期權買家才有行權權利。
若您的期權是價內狀態,到期日當天收盤時會自動行權。
若您賬戶資產不足以行權,SogoTrade的期權團隊會於到期日當天電郵給您,請您將該期權關倉,或是提出不行權請求。若您有其他原因而不想行權一個價內期權,也可致電SogoTrade提出不行權請求(美國時間到期日當天東岸時間下午三點前)。
擔任期權買家時,賬戶中的價外期權會於到期日後自動消失。擔任期權賣家時,價內期權會有非常高的機會被行權,而價外期權被行權的機率很低。
無論是行權或被行權,資產都會在下一個工作天完成換手。若您行權一個看漲期權,下一個工作天該股票會出現在您賬戶中。若行權一個看跌期權,下一個工作天股票會從賬戶中消失。